當台股加權指數今（25 日）早盤狂漲逾千點，市場情緒沸騰之際，一檔主動式ETF新兵——兆豐台灣豐收（00996A）以超過3%的漲幅，在掛牌首日就展現不凡氣勢，終場漲幅逾3%，報10.17元，成交量29,643張。這不僅是繼00994A之後，第二檔由官股投信推出的台股主動式ETF，更在國際油價下跌、亞洲股市情緒緩和的背景下，為投資人帶來了新的想像空間。

表象

這波台股的反攻浪潮，讓許多沉寂已久的投資人重新燃起希望。有趣的是，在被動式ETF主導市場多年之後，主動式ETF的崛起似乎預示著一個新時代的到來。話說回來，觀察先前掛牌的第一金台股優（00994A），自今年1月7日掛牌至昨（24）日，漲幅已達24.25%，表現確實亮眼。這也讓市場對00996A這檔「後起之秀」充滿期待，究竟它能否複製甚至超越前輩的成績，成為台股震盪之際的穩定力量？

兆豐投信指出，今年邁入AI與高效能運算（HPC）驅動的新成長階段，但市場波動加劇，投資人開始發現「買大盤不一定賺得多」，台股ETF不再只是照著權值清單買，而是透過經理人主動選股與靈活調整，提供一檔能因應市場變化、兼顧成長與風險控管的台股投資新選。

真相

說真的，00996A的核心理念，就是要顛覆傳統對台股ETF的想像。它最大的特色就是「不當權值股的跟隨者」，而是「要做產業贏家的獵人」。這意味著，它不會像許多被動式ETF那樣，只聚焦於台積電（2330）、聯發科（2454）等大型權值股。相反地，兆豐投信的計量研究團隊會從「上市前150大加上櫃前50大」的企業中，精選出具備潛力的強勢中小型股，藉此避免單一產業的限制，追求更全面的成長機會。

那麼，這支「獵人」究竟鎖定哪些目標？00996A的投資布局橫跨多個高門檻技術領域，不僅涵蓋了AI供應鏈與半導體設備，也納入具備長期成長潛力的傳產與特殊題材：

• AI供應鏈與特化材料商：弘塑（3131）、達興材料（5234），它們掌握半導體設備在地化供應鏈的爆發力。
• HPC、ASIC關鍵組件：營邦（3693）、達發（6526）、力積電（6770），這些公司聚焦AI伺服器機殼與特殊應用IC，捕捉細分領域中的隱形龍頭。
• 非電子成長動能：長榮航太，納入軍工題材與航太維修，為投資組合提供與科技股低相關性的避險與成長力道。
• 電子通路與零組件：臻鼎-KY（4958），布局全球載板／PCB龍頭，精準掌握電子產業復甦的脈動。

深層影響

除了獨到的選股策略，00996A還引入了傳統被動式ETF少有的「防禦功能」——期貨避險機制。這項機制允許經理人依據市場預判，主動建立期貨空單，在台股震盪或回檔時提供避險作用，有效降低投資組合的波動性。這對於那些希望在市場上漲時能參與、震盪時相對穩定的投資人來說，無疑是一大福音。此外，它還提供季配息的現金流，讓投資人能更靈活地迎接台股新波段行情。

兆豐台灣豐收主動式ETF擬任經理人王仲良表示，在AI驅動的產業變革下，中大型企業具備現金流穩定與經營韌性，有助於掌握長期成長機會；同時，中小型潛力企業具爆發力，可望創造超額報酬。

王仲良進一步強調，00996A的核心理念為「選股不設限」，無論是傳產或科技，只要具成長性就是好股。透過主動選股兼顧不同市值與產業配置，提升整體投組的成長動能，而非僅集中於少數權值股。

未解之問

在當前變動不居的全球經濟環境下，主動式ETF能否真正成為投資人應對市場挑戰的利器？00996A作為市場新兵，其獨特的選股策略與避險機制，確實為台股投資提供了新的視野。然而，面對未來的市場震盪與產業變革，這檔主動式ETF能否持續展現其「產業贏家獵人」的本色，為投資人帶來穩健且超額的報酬？這將是時間會給出的答案，也是投資人持續關注的焦點。

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