近期地緣政治情勢升溫，加劇全球金融市場的不確定性，促使投資人重新審視其資產配置，尋求更具防禦性的投資標的。在此背景下，凱基雙核收息債股平衡ETF基金 (00981T) 以其結合七成全球BBB級投資等級債券與三成台股25大上市公司的獨特配置，吸引了市場目光，旨在為投資人提供一套攻守兼備的策略，以應對短線波動並捕捉長期成長機會。

地緣政治升溫下的市場波動與投資策略

當前國際情勢因戰事而顯得詭譎多變，短線內避險資產價格隨之上揚，而股市估值則普遍面臨下修壓力，導致股價表現受到壓抑。特別是中東地區的衝突，引發了風險溢價跳升，並對能源及物流供應鏈構成潛在威脅，例如伊朗封鎖荷姆茲海峽的風險，已使原油與天然氣價格走高，航運成本亦隨之攀升。不過，市場觀察多認為，此次軍事衝突對股市的干擾應屬短期性質，長線來看，對全球通貨膨脹、經濟成長及企業獲利的影響應有限。

面對這樣的波動格局，凱基雙核收息 (00981T) 的策略是將大部分資金配置於全球BBB級投資等級債券，此舉有望在市場震盪期間有效降低整體投資組合的波動度，展現相對抗跌的特性。同時，由於市場避險情緒升溫，資金傾向流入債市，加上美國目前仍維持偏寬鬆的貨幣政策，市場資金動能相對充裕，預期債券殖利率可能呈現下行趨勢，進而提供相對穩定的現金流表現，成為分散風險的重要工具。

話說回來，即使在短線波動中，該基金仍配置三成於台股25大上市公司。這部分配置旨在承接台灣股市的成長動能，特別是在AI產業發展趨勢未變的強勁支撐下。有趣的是，相關供應鏈的台灣廠商在今年元月已繳出歷年單月新高的出口額，顯示其在全球AI浪潮中的關鍵地位與卓越表現。因此，儘管股市短期可能因地緣政治事件造成波動與拉回，但中長期而言，在全球經濟展望樂觀且貨幣政策保持溫和偏鴿的情境下，AI的持續發展預期可支撐2026年牛市續航，股市表現終將回歸企業獲利的基本面。

市場展望與平衡型ETF的防禦價值

凱基雙核收息 (00981T) 透過其債股平衡的配置，在市場不確定性中提供一種進可攻、退可守的解決方案。該基金的收益來源不僅有債券的固定票息，也包含股票部位的股利所得，這種多元化的收入來源，使其在市場震盪之際，能有效降低整體投資組合的波動度。同時，透過參與台股25大上市公司的成長，也讓投資人有機會分享資本利得的成長潛力。簡單來說，凱基雙核收息 (00981T) 在市場波動中，藉由七成債券部位提供穩固的防禦力，並透過三成台股部位捕捉AI趨勢帶來的成長動能，實現攻守兼備的投資目標。

截至目前，全球經濟動能雖受地緣政治些許干擾，但整體復甦基調未變。特別是美國聯準會的貨幣政策走向，對全球資金流向具有關鍵影響。在偏寬鬆的政策環境下，充裕的市場資金為債券市場提供了良好的支撐。另一方面，台灣在半導體及AI供應鏈中的核心地位，使其在全球科技趨勢中扮演不可或缺的角色，這也為台股的長期表現奠定了堅實基礎。因此，像凱基雙核收息 (00981T) 這類平衡型ETF，可望成為投資組合中分散風險、追求穩健成長的重要工具。

投資人應謹慎評估：後續觀察與風險提示

儘管市場對於地緣政治衝突的長期影響持謹慎樂觀態度，認為其對全球經濟的基本面衝擊有限，但投資人仍需保持警惕，因為國際情勢的發展充滿變數。任何突發事件都可能再次引發市場波動，因此持續關注全球政治經濟動態至關重要。

投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。本內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。建議諮詢專業人士的意見，以制定符合個人風險承受度的投資策略。