根據凱基證券最新報告指出，記憶體大廠旺宏（2337）第2季獲利達77.36億元，EPS攀升至3.91元，創下歷史新高。然而，凱基卻在法說會後率先下修目標價，降幅高達27%，引發投資圈震撼。

eMMC價格漲勢不如預期

數據顯示，旺宏第2季自結財報表現亮眼，單季毛利率達64.4%，較第1季大幅提升23.6個百分點，刷新歷史紀錄；稅後淨利達77.36億元，季增3.35倍、年增7.06倍，同樣寫下新高，每股稅後盈餘（EPS）為3.91元，累計上半年EPS達4.82元。

不過，財報再美也沒用。凱基在法說會後發布最新報告指出，旺宏第2季財報表現符合預期，但eMMC價格漲勢未如市場原先期待強勁。根據○○的調查，低容量eMMC現貨價格近期大致持平，尚未觀察到明顯上漲動能。

eMMC報價停滯的原因

凱基分析指出，eMMC報價停滯主要歸因於四個因素：部分客戶轉向採用高容量（1/2GB）SLC NAND、電視（TV）及機上盒（STB）客戶導入降規版NAND產品、群聯（8299）與江波龍等模組廠仍持有一定水位的MLC庫存以及SanDisk長約（LTA）價格對現貨市場價格上限形成壓抑。

根據凱基證券的研究，這些因素共同作用，導致eMMC價格未能如市場預期般上漲。

市場反應激烈

凱基將旺宏目標價由300元下調至218元，降幅達27%，但仍維持「增持」投資評等。此舉在市場掀起廣泛討論，不少網友認為，此舉可能代表法人先前布局已完成。有人留言「人頭都搜刮完了，各家都可以下調了」、「反著看就是他要收貨」；也有人擔憂「記憶體開始掉價了」、「發完報告就開始吃散戶丟出的籌碼 利害」。不過，也有投資人認為，「已目前的股價來說好像仍然是好事？？」。

股價受挫

受到上述利空消息影響，旺宏股價週三（29日）開盤後不久，股價直接被摜至跌停102元鎖死。截至台北時間上午10點57分為止，成交量超過7.3萬張，跌停委賣張數高掛5700張以上。

數據背後的啟示

從產業面來看，記憶體市場的波動性依然存在，即使財報表現亮眼，也可能因為市場供需變化而遭受打擊。投資者應密切關注市場動態，並保持理性判斷。

面對如此劇烈的市場變化，投資者需要保持冷靜，不要盲目跟風。建议在進行投資決策前，深入研究市場趨勢和公司基本面，並考慮長期投資策略。

本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由自由時報發布。

常見問題 FAQ

旺宏第2季獲利是多少？

旺宏第2季獲利達77.36億元，EPS攀升至3.91元，創下歷史新高。

凱基為什麼下調旺宏目標價？

凱基下調旺宏目標價的原因主要是eMMC價格漲勢不如預期，受到多個因素影響，包括客戶轉向高容量SLC NAND、電視及機上盒客戶導入降規版NAND產品、模組廠持有MLC庫存以及SanDisk長約價格對現貨市場價格上限形成壓抑。

旺宏股價受何影響？

受到凱基下調目標價的消息影響，旺宏股價週三（29日）開盤後不久，股價直接被摜至跌停102元鎖死。

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