根據南韓媒體與路透社報導，SK海力士工會成員日前以50.08%的反對票，否決了管理層提出的臨時薪資協議。這場投票總計有1萬5,045名員工參與，正反雙方差距僅25票，堪稱近年記憶體產業最驚險的勞資博弈。

這份被否決的協議內容其實不算差：調薪6.3%，同時修改獲利分紅制度。但關鍵引爆點在於獎金結構的改變——未來獎金將有40%以現金發放，其餘60%則改為公司股票。對比去年雙方達成的共識，當時的獎金80%是現金、20%遞延兩年發放，這次的變動幅度確實不小。

營業利益10%分紅制度才剛上路，為什麼急著改？

SK海力士與工會去年才剛簽下為期10年的獲利分紅協議，明訂每年提撥年度營業利益的10%作為員工分紅。這套制度才運作不到一年，管理層就提議將超過半數的獎金轉為股票發放，員工當然會質疑：說好的承諾呢？

根據業界分析，管理層的盤算其實不難理解。SK海力士股價在今年6月因AI熱潮創下歷史新高，但隨後因為市場擔心投資過大、回報不如預期而大幅下挫。截至投票前，股價已經從高點回落超過三成。對公司來說，發股票可以保留現金流，同時也能將員工利益與公司長期股價綁在一起。

但對員工而言，這等於是把已經到手的獎金，重新押注在波動劇烈的股票市場上。尤其記憶體產業向來景氣循環明顯，去年賺錢不代表明年繼續賺，員工的薪資結構被進一步「金融化」，這風險誰來承擔？

編輯觀點：從產業面來看，這不是SK海力士單一公司的問題，而是整個半導體產業在AI時代的縮影。當企業獲利高度集中、股價波動劇烈，管理層會更傾向用股票取代現金來「綁住」員工，但勞方看到的卻是實質購買力的縮水。25票的差距告訴我們一件事：員工對公司的信任正在被股價吃掉，如果管理層只想著用財務操作來降低成本，而忽視了基層對穩定現金流的剛需，下一次投票可能就不是25票能解決的了。

三星剛用股票換到和平，SK海力士為何走不同路？

今年5月，三星電子才剛與工會就績效獎金達成協議，成功避免了大罷工。當時三星同意將年度半導體事業營業利益的10.5%提撥為晶片部門員工的特別獎金，發放形式也是公司股票，但多數股票設有閉鎖期、不得立即出售。

兩家企業的工會對股票的態度出現差異，背後反映的是對公司股價的不同預期。三星股價過去一年相對平穩，而SK海力士因為HBM題材被過度炒作，股價暴漲暴跌的特性讓員工對「股票獎金」產生了戒心。同樣是股票，在三星員工眼中是額外加碼，在SK海力士員工眼中卻是風險轉嫁，這中間的落差值得管理層好好思考。

根據市場調查機構的統計，SK海力士今年在高頻寬記憶體（HBM）市場的市占率超過五成，是這波AI熱潮的最大受惠者之一。但亮眼的財報數字背後，勞資關係卻因為獎金制度的調整而陷入緊張。從獲利分紅10%的長期協議，到如今工會以25票之差否決新約，顯示出「公司賺錢」並不等於「員工滿意」這個再基本不過的道理，在高速成長的產業裡反而容易被忽略。

投票過後，下一步會怎麼走？

工會否決協議之後，雙方必須回到談判桌上重新協商。從票數差距來看，管理層如果願意在股票與現金的比例上稍做讓步——比方說調整為各半、或提高現金比重——還是有機會在下一輪投票中過關。

但更大的問題在於結構面。SK海力士與工會簽訂的10年分紅協議，已經把「獎金該怎麼發」變成一個制度性議題，每年都要拿出來討論一次。如果管理層每年都想調整股票比例、而工會每年都要為此動員投票，長期下來只會消耗雙方的信任資本。

話說回來，這也不是SK海力士第一次在獎金制度上引發爭議。去年記憶體大缺貨時，公司就曾因為以「原價退款」代替換貨而引發售後服務爭議；這次則是直接影響員工荷包。從外部客戶到內部員工，SK海力士在「利益分配」這件事上顯然還有不少功課要補。

數據背後的啟示

這場25票之差否決的投票，放在整個科技產業脈絡下有三個啟示。

第一，AI熱潮創造的獲利必須更公平地分配。 當一家公司的股價可以在半年內暴漲又暴跌超過30%，員工會更傾向「落袋為安」而非「賭未來」。任何獎金結構的調整，如果沒有考慮到員工對風險的承受度，最終都會反映在投票結果上。

第二，股票獎勵並不是萬靈丹。 雖然科技業盛行用股票綁住關鍵人才，但對於非高階主管的基層員工來說，穩定的現金流才是他們最在意的。SK海力士工會用25票告訴管理層：不要以為股票就是最好的獎勵方式。

第三，也是最重要的一點。 南韓記憶體雙雄在先進製程與HBM技術上競爭激烈，但勞資關係的和諧同樣是企業競爭力的核心。三星用股票換到了工會的讓步，SK海力士卻在同一個議題上踢到鐵板。兩家企業走向不同結局，關鍵不在於「股票」本身，而在於員工對公司的信任感有多深。這份信任，不是財報上的數字能夠衡量的。

你怎麼看？如果有一天你的績效獎金也從現金變成股票，你會接受還是反對？這不只是南韓員工的問題，全球科技業都在看著這場勞資博弈的後續發展。歡迎分享你的想法。

本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。

常見問題 FAQ

SK海力士工會否決的薪資協議具體內容是什麼？

協議內容包括調薪6.3%，以及將獲利分紅的獎金結構改為40%現金、60%公司股票，取代原本80%現金、20%遞延兩年發放的制度。

為什麼SK海力士員工反對獎金改發股票？

主要原因是擔心股價波動風險。SK海力士股價在2026年6月創歷史新高後大幅下挫，員工認為股票獎金的實際價值不穩定，不如直接拿現金更實在。

三星電子是怎麼處理類似獎金問題的？

三星在2026年5月與工會達成協議，同意將年度半導體事業營業利益的10.5%提撥為晶片部門員工特別獎金，同樣以股票形式發放，但多數股票設有閉鎖期、不得立即出售，成功避免了罷工。

SK海力士的獲利分紅制度是什麼？

根據去年勞資雙方簽訂的10年協議，SK海力士每年提撥年度營業利益的10%做為員工獲利分紅，這套制度將維持至2036年。

下一步勞資協商可能朝哪個方向發展？

由於反對票與贊成票僅差25票，管理層可能會在現金與股票的比例上做出調整，例如提高現金佔比，以求在下一輪投票中獲得通過。

※ 此篇文章由 AI 改寫或生成，內容僅供參考，可能存在錯誤或不準確之處。