根據星星電力最新營運規劃，截至2026年第三季，累計綠電合約電量已突破210億度，同時手握相同規模的儲備來源，預計今年第四季正式登錄興櫃。這家泓德能源旗下的小金雞，正以「電力訂閱制」與AI交易平台，試圖在台灣綠電市場中，重新定義電力交易的遊戲規則。
星星電力總經理關婷怡指出，2025年實際轉供電量年增超過一倍，累計取得逾40萬張再生能源憑證，客戶涵蓋半導體、AI資料中心、金融、電信及高耗能製造業。這些數字背後反映的不只是綠電需求旺盛——而是企業對「穩定供電」與「碳排管理」的焦慮，已經轉化為實際的長期合約行動。
從集中到分散：電力產業正在解構重組
星星電力董事長周仕昌觀察，電力產業正從集中式供給走向去中心化——光電、儲能、工廠負載、充電樁分散在各處，傳統的單向輸配電思維已經不夠用。星星電力的回應是Power Bank營運模式，搭配Star Trade AI為核心，串聯五大電力市場，企圖把分散的能源節點變成可調度、可交易的資產。
這個轉型從2025年就已經啟動。周仕昌強調，Power Bank模式整合了多元電源、綠電售電、能源聚合與電力交易，透過AI分析跨市場訊號與區域特性，支撐電價預測、投標及調度決策。說白話一點：他們不只是賣電，而是賣「電力調度的判斷力」。
根據星星電力內部預估，2026年至2028年營收年複合成長率約78%，其中2027年營收年增約107%、2028年再成長約53%。這些數字能否達標，關鍵不在於綠電供應量，而在於電力交易與系統整合這兩個高毛利引擎能不能順利點火。
編輯觀點
星星電力的故事，其實是台灣綠電市場從「量變」走向「質變」的縮影。過去大家只關心「一度電多少錢」，現在企業更在意「能不能穩定調度、能不能被認列減碳」。210億度合約只是一個起點，真正的戰場在於：當綠電現貨市場逐漸成形，誰能掌握即時匹配與避險能力，誰就是下一階段的規則制定者。從這個角度看，星星電力把自己定位成「國際電力交易營運商」，方向是對的，但執行細節——尤其是跨市場的演算法落地能力——才是投資人真正該盯緊的變數。
三大業務引擎：PPA打底、SI擴充、交易變現
星星電力的營運架構可以拆成三層：綠電購售PPA透過長期合約建立穩定電源池與客戶基礎，這是營收的基本盤；SI整合服務結合表後儲能、能源管理系統（EMS）及系統建置，把企業端的設備轉化為可聚合的電力資源；電力交易服務則透過預測、投標、調度及避險，把這些資源變成更高價值的收入。
關婷怡表示，依目前規劃，至2028年PPA仍將是最大營收來源，但毛利率則以電力交易服務最高。這個結構透露一個訊號：星星電力正在有意識地用低毛利的長期合約養規模，再用高毛利的交易服務拉獲利——這套打法在軟體業很常見，在電力業倒是新鮮事。
關婷怡進一步指出，未來電力市場的決勝關鍵在於「匹配能力」與「系統調度能力」。她直言，隨著台灣綠電需求攀升，電網穩定性與調度能力已成為市場核心考驗，而星星電力的定位很清楚——專注後端的電力交易與調度營運，電力來源除了泓德能源，更有70%外購電力來自其他合作夥伴，形成一個開放的「綠電水庫」。
表前儲能年底達360MW，虛擬電廠蓄勢待發
儲能是電力交易的重要後盾。關婷怡說明，星星電力目前已有60MW表前儲能投入營運，預計2026年底累計上線容量達360MW。表後儲能則提供客戶自建、星星代操及「ETF 5050表後儲能共享方案」，並透過虛擬電廠（VPP）聚合企業端用電彈性，預計2026年底累積逾1GWh電力交易能力。
對一般企業來說，這些數據可能有點遙遠。但換個角度想：當你的工廠、辦公大樓、甚至充電樁都能透過VPP變成可調度的電力資源，用電就不再只是成本，而是可以參與交易、創造價值的靈活資產——這正是星星電力正在推動的「電力訂閱制」背後真正的想像。
海外布局：日本先行、澳洲接棒，2028是關鍵轉折
星星電力的國際化路線相當清晰。關婷怡指出，Star Trade AI已導入日本北海道50MW Helios儲能案場，支援JEPX批發市場及EPRX需給調整力市場的交易決策。泓德能源在日本長期脫碳電源拍賣（LTDA）累計取得約560MW容量，預計2028年起陸續由星星電力提供營運服務。
此外，星星電力與日本中部電力Miraiz推動儲能型電力保險合作，目標容量上看300MW。澳洲當地營運團隊已完成建置，預計2027年上線自有投標及優化模型，逐步承接集團約730MW電力交易服務。關婷怡明確表示，2028年將是電力交易版圖拓展至日澳的關鍵時間點。
周仕昌補充，星星電力預計至2028年可供應風光電量體超過1.2GW，其中外購容量約951MW。這個規模不算驚人，但考慮到星星電力扮演的是「營運商」而非「開發商」角色，重點在於它能把多少外部電力納入自己的交易平台——輕資產、重調度、高毛利，才是這家公司真正的故事主線。
台灣市場的下一步：從調頻到現貨交易
關婷怡預期，台灣市場將跟進日本經驗，逐步發展出包含調頻、綠電容量及現貨交易的完整市場。星星電力已積極開發充電樁的創新應用，展開綠電移轉的跨時間段概念驗證（POC），並結合時間電價機制，讓企業能將綠電導入員工差旅或公務車充電，滿足ESG減碳需求。
這個應用場景其實很有意思——未來你的公司配車充的每一度電，可能都有對應的綠電憑證，而且還能算進企業的碳排帳本裡。這不是科幻情節，而是星星電力正在驗證的商業模式。
數據背後的啟示
回到最核心的問題：星星電力到底值不值得關注？從數據來看，210億度合約、40萬張憑證、1.2GW供應量、78%年複合成長率，這些數字確實漂亮。但真正的考題在海外——Star Trade AI在日本和澳洲能不能複製台灣的調度經驗？跨市場的電價預測模型需不需要從頭訓練？當地的法規與市場規則，能不能容許一個台灣來的營運商快速落地？
從產業面來看，星星電力的崛起代表台灣綠電市場正在從「開發導向」轉向「交易導向」。過去誰能蓋電廠誰就是贏家，接下來誰能調度、匹配、避險，誰才能吃到最肥美的利潤。對於投資人來說，興櫃後的財報數字當然要盯，但更值得觀察的是：電力交易的毛利率有沒有如預期提升？海外案場的投標勝率能不能維持？這兩個指標，比營收成長率更能反映星星電力的真實競爭力。
如果你正在評估綠能相關的投資標的，不妨把星星電力放進觀察清單——但記得，電力交易是一場馬拉松，不是百米衝刺。2028年日澳市場正式上線營運時，才是這家公司真正的期中考。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
常見問題 FAQ
星星電力的主要營收來源是什麼？
綠電購售PPA是最大營收來源，預計持續到2028年仍占最大比重，但毛利率最高的業務是電力交易服務。
星星電力何時登錄興櫃？
預計2026年第四季正式登錄興櫃，屆時將公開更多財務資訊與營運細節。
星星電力的海外布局進度如何？
日本北海道50MW Helios儲能案場已導入Star Trade AI，澳洲團隊完成建置預計2027年上線，2028年日澳市場將正式貢獻營收。
什麼是「電力訂閱制」？
透過Power Bank模式與Star Trade平台，讓企業可以像訂閱軟體一樣管理用電需求，根據市場波動彈性調整綠電來源與儲能調度。
星星電力和泓德能源有什麼不同？
泓德能源專注前端開發、建置及AIDC建置，星星電力負責後端電力交易與調度營運，分工明確且電力來源有70%來自外部合作夥伴。
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