2026年3月27日，中東戰事升溫再度引發全球市場的全面避險情緒，美股因此遭受重擊。道瓊工業指數當日狂瀉793點，退回逾七個月新低，與標準普爾500、那斯達克指數同步跌入技術性調整區，三大主要股指更罕見地寫下週線連五黑紀錄。不過，在全球股市一片慘綠之際，台積電ADR卻逆勢小幅收紅，成為盤面少數的亮點。

事實陳述：美股遭遇重擊，三大指數跌入修正區

上週五，也就是2026年3月27日，美國股市在避險情緒籠罩下全面下挫。道瓊工業指數重挫793.47點，跌幅達1.73%，收在45,166.64點，這是自去年8月21日以來的新低，並且相較於峰頂已急吐10.6%，正式跌入技術性調整區。標準普爾500指數也大跌108.31點，跌幅1.67%，收在6,368.85點，創近8個月低點；以科技股為主的那斯達克指數更是急跌459.72點，跌幅2.15%，失守兩萬一關卡，收在20,948.36點，為去年8月5日以來最低，與史上新高相比半年內回吐12.8%。

值得注意的是，三大股指在截至2026年3月27日這一週，全面呈現週線連五黑的頹勢。其中，標準普爾500與道瓊工業指數更是締造了自2022年4月以來，長達四年最長的週線連黑紀錄。那斯達克指數的弱勢更為明顯，過去11週中僅有一週收紅。在大型科技股方面，「科技七雄」包括亞馬遜、Meta、特斯拉、微軟、輝達、谷歌和蘋果全數下跌，一週內市值蒸發約8,500億美元，幾乎等同於一家大型製藥廠禮來的市值。不過，費城半導體指數雖然挫跌1.69%，但台積電ADR卻在盤中一度追低後，終場逆勢上漲0.19%至326.74美元，成為該指數中少數逆勢收紅的個股之一。

市場觀點與避險情緒升溫

對於當前的市場動盪，市場人士普遍認為，這可不只是短線的雜音。儘管美國總統川普將對伊朗施壓期限再延10天，但這並未有效降低市場風險，反而讓投資人更加擔憂中東衝突可能拉長，進而推升能源價格、加劇通膨壓力，並拖累全球經濟成長。這種將地緣政治風險納入中期資產定價的趨勢，顯示市場對風險的評估已出現結構性轉變。

有趣的是，波動率的明顯升溫也反映了市場對聯準會（Fed）貨幣政策路徑的預期正在改變。市場對Fed今年降息空間的押注持續退潮，甚至開始有聲音重新討論，若能源通膨久拖不退，Fed的政策路徑可能從「延後降息」進一步轉向「重新偏鷹」。分析師們也指出，如果伊朗衝突延續且荷姆茲海峽的能源運輸持續受阻，這波美股修正恐怕不只是戰事消息面的情緒反應，而可能進一步演變成通膨再起、殖利率攀升與企業獲利下修的多重壓力測試。

中東戰事與經濟連鎖效應

當前美股面臨的挑戰，與中東地區緊張局勢的升級息息相關。美國與以色列對伊朗核設施的攻擊，使得投資人對中東戰事有望透過談判落幕的樂觀情緒受挫。油價因此再次勁揚，紐約期油收漲5.5%至每桶99.64美元，布蘭特期油也上漲4.2%至112.57美元。能源價格的飆升直接加劇了全球通膨的風險，促使投資人預期各國央行將維持高利率甚至可能再次升息，這對不具收益的貴金屬如黃金雖然形成支撐，但對股市而言卻是利空。

與此同時，美國10年期公債殖利率升至約4.43%，美元指數也升穿100大關。高利率環境不僅增加了企業的融資成本，也可能抑制消費支出，進而影響企業獲利前景。尤其大型科技股與非必需消費類股在此次賣壓中首當其衝，反映出市場對未來經濟不確定性的擔憂。然而，也有部分觀點認為，若中東局勢出現緩和跡象，例如美國與伊朗的談判露出曙光，油價回落將有助於市場風險情緒的回溫，為股市帶來反彈契機。但截至目前，市場仍持續緊盯伊朗局勢發展及能源價格劇烈波動帶來的連鎖影響。