隨著台股加權指數今年以來截至2月28日已強勁上漲逾兩成，整體台股ETF規模也突破4.56兆元新台幣，從年初的3.9兆元大幅攀升。然而，市場資金活絡的同時，許多投資人卻普遍感受到選股難度日益提高，特別是面對少數強勢股引領大盤的集中化趨勢，使得個股操作的門檻越來越高。在這樣的大環境下，國泰投信的首檔台股主動式ETF「國泰台股動能高息主動式ETF（00400A）」於本週一（23日）啟動募集，並在今（25）日迎來最終日，吸引市場目光。

台股集中化趨勢下的選股挑戰

觀察近年台股市場，資金集中化的現象確實越來越明顯。根據國泰投信的數據，去（2025）年台股近2000檔股票中，僅有296檔個股的績效超越大盤，佔比約15%。對比大盤平均25.7%的報酬率，這些少數贏家個股的平均報酬卻高達80%。這說明了若沒有足夠的研究資源和資訊管道，一般散戶想要從茫茫股海中挑選出真正能擊敗大盤的標的，其難度已遠非過往可比。國泰投信ETF研究團隊進一步指出，自2021年以來，台股漲勢便呈現集中化趨勢。有趣的是，2021年仍有約40%的個股（680檔）勝過大盤，但到了2024年，生成式AI元年，勝過大盤者驟降至僅407檔，佔比僅剩2成，並在2025年進一步下滑。

當股價表現高度聚焦於少數主流企業時，投資人若僅憑藉自行研究，確實容易因為資訊不足而錯失真正具備成長潛力的標的。這也讓許多缺乏時間深入研究個股的上班族，在追求更高報酬的路上備感壓力，透過主動式基金或ETF，讓專業團隊操盤，或許會是更省心的選擇。

法人觀點：AI浪潮與主動式管理的優勢

國泰台股動能高息主動式ETF基金經理人梁恩溢表示，AI趨勢無疑是帶動台股創高的重要推手，但隨之而來的個股集中度加劇，確實讓「選產業、挑企業」這件事比以往更具挑戰性。在題材快速輪動、短線消息不斷的環境中，投資人常因情緒波動而頻繁進出市場，導致與長線成長契機擦身而過。他進一步指出，許多具備實力的強勢族群，也往往在市場雜音干擾下，被非理性拋售而低估。這時候，專業團隊的研究就顯得格外重要，透過實地拜訪企業、交叉比對供應鏈資訊，並掌握產業週期變化，才能真正辨識出哪些公司具備受惠於AI、半導體、PCB、記憶體等產業長線趨勢的能力。

梁恩溢經理人也提到，股市的短期波動雖常由情緒主導，但中長期而言，仍需回歸企業獲利基本面。主動選股策略，正是協助投資人提高在震盪市場中勝率的關鍵。近期全球地緣政治頻繁影響金融市場，例如美國總統川普的一句話，就可能造成指數大幅震盪。不過，從過往黑天鵝事件後的市場表現來看，資金往往在情緒性賣壓消退後，會迅速回流至具備基本面支撐的企業。尤其在目前AI成長動能依然強勁、企業獲利展望相對明朗的環境中，短期的市場震盪反而更凸顯了精準選股的重要性。若單靠短線消息判斷，投資人很容易受到情緒干擾而錯失趨勢；相對地，擁有完整研究流程的專業團隊，更能有效在震盪中辨識企業的長期價值。

00400A募集倒數：掌握台股長線成長契機

國泰投信指出，在台股資金豐沛、產業基本面穩健，以及預估2026年企業獲利將達雙位數成長等三大利多支撐下，現階段正是透過主動式管理優勢，提前布局台股長線成長動能的最佳契機。00400A主動式ETF的募集，正是希望提供投資人一個更省心、更專業的選擇，以應對當前複雜多變的市場環境。

為何近年台股選股難度增加？

近年台股選股難度增加，主要是因為市場呈現高度集中化趨勢。根據國泰投信的資料，去（2025）年僅約15%的個股績效能超越大盤，顯示大部分漲幅集中在少數強勢股，使得一般投資人難以自行挑選到表現優異的標的。

00400A主動式ETF的優勢為何？

00400A主動式ETF的優勢在於，它透過專業團隊進行主動選股與研究，能夠深入拜訪企業、交叉比對供應鏈資訊，並掌握產業週期變化。這有助於在市場集中化、題材快速輪動的環境下，識別出真正具備長線成長潛力的企業，提高投資人在震盪市場中的勝率。

哪些因素支撐台股長線成長動能？

支撐台股長線成長動能的關鍵因素包括：台灣股市資金依然豐沛、產業基本面保持穩健，以及預估2026年企業獲利將達到雙位數成長。特別是AI趨勢的持續發酵，也為相關供應鏈企業帶來強勁的成長動能。