一句話總結： 國巨在 AI 需求的驅動下，庫存去化完成，B/B 值高達 2.2，未來前景看好。

核心要點

1. B/B 值達 2.2： 國巨執行長王淡如宣布，訂單出貨比已攀升至 2.2 的罕見高水位。
2. AI 需求驅動： 主要動力來自 AI 與高階運算領域，AI 業務佔整體營收 16%，部分產品線高達 60%。
3. 庫存去化完成： 國巨庫存降至健康的 2 個月水準，供應鏈庫存顯著優化。
4. 長期供貨協議： 終端客戶主動簽署 LTA，甚至支付溢價確保產能。
5. 第三季展望： 國巨預估第三季營收將溫和成長，產能利用率提升至 90% 以上。

國巨的 AI 機遇

被動元件大廠國巨今日召開第二季法說會，執行長王淡如表示，國巨的訂單出貨比（B/B Ratio）已大幅攀升至 2.2 的罕見高水位。這波強勁動能主要來自 AI 與高階運算領域的爆發，終端客戶甚至已主動向國巨尋求簽署長期供貨協議（LTA）。

國巨第二季合併營收 444.56 億元，季增 16.5%，年增 35.7%；第二季歸屬母公司業主合併稅後淨利 94.18 億元，季增 17.7%，年增 88.5%。毛利率為 38.5%，每股稅後盈餘（EPS）4.59 元。

庫存去化與未來展望

王淡如指出，截至六月底，國巨的庫存已降至健康的 2 個月水準，供應鏈庫存顯著優化。終端客戶如記憶體、SSD 與企業伺服器廠已主動向國巨尋求簽署長期供貨協議（LTA），甚至支付溢價確保產能。

國巨預估第三季營收將呈現溫和的成長，主要因為標準品與特殊高階產品的產能利用率將從上季的 85% 進一步拉升至 90% 以上。為反映關鍵原物料「鉭」的成本上升，國巨已在第二季啟動價格調整，預期將進一步推升 AS（平均銷售單價），帶動毛利率與營業利益率同步擴張。

從產業面來看，AI 需求的爆發為國巨帶來前所未有的機遇。庫存去化完成後，國巨的生產效率大幅提升，未來在 AI 伺服器和高階運算領域的市場地位更加穩固。

全球擴產計畫

著眼於新一代 AI 伺服器對高階 MLCC 與磁性元件的龐大需求，王淡如指出，國巨已啟動全球擴產計畫，針對台灣高雄的旗艦級 MLCC 廠進行產線優化，並同步在越南、蘇州與墨西哥展開產能建置。

國巨強調其多元化布局的韌性，工業應用已連續六個季度成長，汽車電子與 AI 基礎設施展現龐大商機。即便 PC 與筆記型電腦市場短期表現平穩，但隨著明年新架構導入高容值的小型化新品，後續爆發力依然可期。

一句話結論

國巨在 AI 需求的驅動下，庫存去化完成，B/B 值高達 2.2，未來前景看好。

如果你對國巨的未來發展感興趣，不妨多關注 AI 領域的最新動態，並考慮在投資策略上作出相應調整。

本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。

常見問題 FAQ

國巨的 B/B 值是多少？

國巨的 B/B 值已攀升至 2.2。

國巨的庫存去化情況如何？

國巨的庫存已降至健康的 2 個月水準。

國巨的第三季展望如何？

國巨預估第三季營收將呈現溫和的成長，產能利用率將提升至 90% 以上。

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