中國三招連擊全球AI市場，費半指數跌入熊市

一句話總結：中國透過新創公司、晶片巨擘上市及曝光設備量產，對全球AI市場展開三波強攻，導致費半指數跌入熊市。

核心要點

中國在短短兩週內，透過三波強烈的攻勢，打破了美國在AI領域的技術壁壘。首先是北京新創公司Moonshot AI於7月16日發表了Kimi K3模型，其性能足以媲美OpenAI和Anthropic的頂級產品。這表明中國在尖端AI模型方面的競爭力已不容小覷。

隨後，記憶體晶片巨擘長鑫存儲於7月27日在上海上市，首日股價飆漲466%，融資98億美元。這不僅展示了中國股市對資本密集型晶片製造業的支持能力，也表明中國企業在融資方面已不再受制於西方市場。

最引人注目的是，中國已開始量產浸沒式深紫外線（DUV）曝光設備，這是西方對中國AI發展的最大限制因素之一。自2019年以來，美國一直禁止荷蘭設備製造商ASML向中國出售極紫外線（EUV）曝光機。然而，中國企業現在似乎找到了繞過這一限制的方法，這對於全球半導體供應鏈的影響不容忽視。

從產業面來看，中國在AI領域的崛起不僅打破了西方的技術壁壘，還對全球晶片股造成了巨大衝擊。這意味著未來的AI市場將更加多元，而西方企業需要重新評估其競爭策略。

中國的三重打擊對全球晶片股造成了巨大的影響。費城半導體指數已進入熊市區間，而南韓晶片股為主的綜合指數（KOSPI）自6月底以來已下跌三分之一。信貸市場也情緒緊張，質疑輝達等公司主導的兆美元AI投資和循環融資項目的穩健性。

投資者的擔憂並非毫無根據。中國在尖端模型方面的競爭力、融資能力以及曝光設備的量產，均使其在AI領域的影響力日益增強。這對全球AI市場的格局產生了重大影響，尤其是對三星電子、SK海力士和美光科技等主要晶片製造商。

目前，全球動態隨機存取記憶體（DRAM）市場的廠商數量已從三家增加到四家，其中長鑫存儲的市佔率在過去一年內增至8%。如今，長鑫存儲不僅擁有100億美元的現金用於產能擴張，也有望更快地轉型為下一代製程。此前，缺乏曝光設備一直是限制其發展的關鍵因素。

中國在曝光技術方面取得突破的速度也引發了人們的擔憂，即西方供應商可能過於自滿。據報導，一家位於上海、身份尚未公開的工具製造商計劃今年生產約5台DUV，並在2027年生產約20台。相較之下，ASML的交付速度慢得令人難以忍受，成為阻礙AI基礎設施快速發展的主要瓶頸。

隨著投資人質疑全球AI需求究竟有多大，尤其是在低成本、開源的中國模型出現之後，美國IPO市場可能正在降溫。相比之下，中國股市仍開放新股上市，這為中國企業提供了更多的融資渠道。

誠然，中國的模型和晶片與西方相比仍有差距，其供應商的利潤也不如西方。但這真的那麼重要嗎？即使中國在AI競賽中未能拔得頭籌，其顛覆性創新也足以對全球AI股票的上漲行情造成致命打擊。

中國的三重打擊不僅改變了全球AI市場的格局，也對晶片股造成了巨大衝擊，投資者需重新評估其策略。

面對中國在AI領域的崛起，您是否會重新考慮您的投資組合？歡迎在留言區分享您的看法。

本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由自由時報發布。

中國AI崛起的原因主要包括新創公司的技術突破、晶片巨擘的成功上市以及曝光設備的量產。

中國量產DUV曝光設備打破了西方技術封鎖，對全球半導體供應鏈產生重大影響，特別是對三星電子、SK海力士和美光科技等主要晶片製造商。

美國IPO市場降溫的原因主要是投資人質疑全球AI需求，尤其是在低成本、開源的中國模型出現後，質疑AI投資的穩健性。

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