一句話總結：聯電2026年第二季財報表現超乎預期，計劃擴大投資AI相關技術，引發法人機構看法分歧。
核心要點
- 聯電第二季營收687.3億元，季增12.6%，毛利率32.5%。
- 業外投資收益近300億元，EPS達3.39元。
- 預期第三季產能利用率突破90%，毛利率上看35%。
- 2026年資本支出增至20億美元，新增50億美元投資計劃。
- 重點投資新加坡12i晶圓廠P4無塵室和台南12A廠P7/P8廠房。
- 2026年AI相關營收預估3億美元，三年內突破10億美元。
- 法人機構多數看漲聯電，但摩根大通維持中立。
聯電財報超預期，AI成為未來成長引擎
聯電在2026年第二季交出了令人驚豔的財報，合併營收達到687.3億元，季增12.6%。在成熟製程需求改善的背景下，整體產能利用率由前一季的79%大幅提升至85%。此外，受惠於產能利用率提升和產品平均銷售單價（ASP）微幅上揚，單季毛利率達到32.5%，遠超公司原先預估的30%。
更令人關注的是，聯電在業外投資與股利收入方面表現突出，單季業外投資收益高達近300億元，帶動EPS衝上3.39元。展望第三季，聯電預期晶圓出貨量將有高個位數（High-single digit）的季增長，主要動能來自電源管理IC（PMIC）、感測器與微控制器（MCU）等應用需求強勁，公司預估整體產能利用率將進一步突破90%，毛利率有望上看35%。
重金投資AI領域，聯電布局矽光子與先進封裝
為了搶攻AI商機，聯電在法說會上宣布上修2026年資本支出，由原先的15億美元調升33%至20億美元，並通過了2026至2027年合計達50億美元的重大投資計畫。新增的資本支出將主要聚焦於兩大廠區：一是擴建新加坡12i晶圓廠P4無塵室，專門用於生產矽光子產品；二是新建台南12A廠P7/P8廠房，專注於先進封裝技術。
聯電已於2026年7月完成首批12吋光子晶片的量產交付，達成關鍵里程碑，預計一般客戶平台將於2027年如期推出。同時，聯電正積極打造2.5D中介層、DTC、橋接晶片、3D W2W等多項先進封裝能力，目前已有超過10家活躍客戶及35項新產品正在討論中。
從產業面來看，聯電在AI領域的重金投資，顯示出公司對未來技術趨勢的深刻洞察。不過，大規模的資本支出也帶來了長期的折舊費用壓力，如何平衡短期獲利與長期發展，是聯電需要面對的重要課題。
法人多空觀點交錯，市場反應不一
對於聯電的財報和投資計畫，市場法人機構看法不一。富邦投顧與中信投顧均將聯電評等調升至「買進」，目標價分別上看160元與150元，看好其獲利能力提升與AI新題材的挹注；凱基投顧也將評等調升至「增加持股」，目標價132元。
然而，摩根大通（J.P. Morgan）則維持「中立」評等，目標價130元。摩根大通提醒，雖然短期毛利率因產能利用率提升而受惠，但2026至2027年的大規模建廠計畫將導致折舊費用在2027及2028年呈現雙位數增長，這恐將對長期的毛利率擴張形成壓力。此外，聯電目前在AI領域的營收占比仍小（約占2026年營收3%），且在矽光子與先進封裝市場屬於後進者，未來的實際市佔率表現仍有待持續觀察。
一句話結論
聯電第二季財報表現亮眼，AI相關技術成為新的成長動能，但大規模投資也帶來長期的折舊費用壓力。
如果你對聯電的未來發展有興趣，不妨關注其在AI領域的最新動態，以及市場對其投資策略的評價。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
常見問題 FAQ
聯電2026年第二季的營收是多少？
聯電2026年第二季的營收為687.3億元，季增12.6%。
聯電2026年第二季的毛利率是多少？
聯電2026年第二季的毛利率為32.5%。
聯電2026年資本支出計劃是多少？
聯電2026年資本支出計劃由原先的15億美元調升33%至20億美元。
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