關鍵數字：IET-KY 受惠於 AI 光通訊應用大爆發，2025 年光通訊營收年增率高達 129%，並帶動全年 EPS 由虧轉盈至 1.6 元，同時 2026 年 2 月營收也繳出年增 43.13% 的亮眼成績，顯示其獨特的 MBE 磊晶技術正精準掌握市場脈動。

📊 數據總覽：IET-KY 營運關鍵指標

根據最新財報與法人分析，IET-KY 在 AI 帶動的光通訊浪潮中展現強勁成長動能，以下為幾項核心數據：

• 2026 年 2 月營收：達到 1.11 億元，較去年同期顯著成長 43.13%，連續 14 個月實現年增。
• 2025 年全年營收：總計 10.8 億元，年增率達 51%。
• 2025 年光通訊業務表現：營收年增率高達 129%，其佔比從 2024 年的 29% 躍升至 44%。
• 2025 年毛利率：大幅提升 20 個百分點，達到 36%。
• 2025 年每股盈餘 (EPS)：由虧轉盈，達到 1.6 元。
• 2026 年光通訊營收佔比預估：第一季約 49%，第二季進一步提升至 50%。

數據解讀：磷化銦 PIN PD 磊晶片引領 AI 光通訊升級

數據顯示，IET-KY 的核心成長引擎明確指向其在 AI 光通訊領域的佈局。隨著 AI 應用快速推進，資料中心對於高速傳輸的需求呈現爆炸性成長，這直接驅動了光收發模組的升級。尤其在 2026 年，市場主流將聚焦於 400G 與 800G 的傳輸速度，而這些高速模組的核心關鍵，正是採用 100G 光感測器（PIN PD）。IET-KY 的磷化銦 PIN PD 磊晶片，憑藉其在低功耗高階光通訊領域的獨特優勢，已成功獲得多家國際大廠的量產訂單，其中一家新客戶的 200G PD 產品更預計在 2026 年第二季進入量產階段，這無疑為公司營收注入強勁動能。

此外，為因應不斷擴大的市場需求，IET-KY 已積極規劃啟動新機台擴充產能，以確保供貨穩定。面對磷化銦基板可能出現的短缺瓶頸，公司也正與供應商密切合作，積極爭取更多的配額，展現其對供應鏈管理的重視與前瞻性。有趣的是，IET-KY 在發射端產品的研發也未曾停歇，其 QD Laser 產品目前仍在開發階段，並已有配合的大客戶進行測試，顯然是為了未來矽光子商機的爆發預作準備。

數據解讀：MBE 磊晶技術築高競爭門檻，高速模組需求翻倍

作為全球唯二的 MBE 磊晶廠之一，IET-KY 獨特的分子束磊晶（MBE）技術，使其在高階光通訊元件領域具備無可取代的競爭優勢。法人分析指出，MBE 製程特別適合應用於對功耗敏感且要求極高的光通訊元件，這正是 AI 時代資料中心所急需的。目前，IET-KY 已與多家國際光通訊大廠合作開發 400G PD 等先進產品，顯示其技術實力與市場地位備受肯定。

展望未來，法人預期更高速傳輸的需求將持續浮現，例如 1.6T 光收發模組，預估將出現高達 200% 的驚人成長。這股趨勢將直接帶動 200G PD 需求的顯著增加。IET-KY 的 200G PD 在公司出貨比重中，有望從目前的 1% 提升至 2026 年的 3%，並在 2027 年進一步成長至 8%，滲透率的快速提高，反映了其產品在市場上的競爭力。為了迎接這一波成長，IET-KY 目前擁有 16 台 MBE 機台，並計劃在 2026 年新增 3 台，2027 年再新增 2 台設備，積極擴充產能，以滿足市場的強勁需求。預期其光纖網路事業年成長率在 2026 年將達到 64%，2027 年更將上看 70%，成長動能可謂十分充沛。

趨勢預測：AI 驅動高速光通訊，IET-KY 持續領航

綜合以上數據，IET-KY 在 AI 驅動的高速光通訊市場中，已建立起穩固的領先地位。獨特的 MBE 製程使其在生產低功耗、高效率的 200G/400G PD 等關鍵元件上擁有核心優勢。隨著 1.6T 乃至 3.2T 光收發模組的應用在未來三年呈現倍數年增，市場對於高良率且穩定供應的光通訊元件需求將日益迫切。目前，能夠穩定提供這些關鍵元件的廠商屈指可數，這使得 IET-KY 在供應鏈中的戰略價值日益凸顯。法人因此維持對 IET-KY 的「買進」評級，並將目標價訂為 650 元，看好其長期營運表現。

數據告訴我們什麼？

從 IET-KY 的營運數據與市場佈局來看，我們清楚看到 AI 運算力的爆發式成長，正如同開啟了一扇「光」的大門，將高速光通訊推向史無前例的榮景。IET-KY 憑藉其全球獨特的 MBE 磊晶技術與對磷化銦 PIN PD 的深耕，不僅精準捕捉了 400G、800G 甚至未來 1.6T 等高速光模組的核心需求，更透過積極的產能擴充與新技術研發，鞏固了其在供應鏈中的關鍵地位。這意味著，在 AI 時代的基礎建設賽道上，IET-KY 已然佔據了有利的起跑點，其未來的成長曲線值得持續關注。