電源大廠台達電（2308）在2023年第2季交出亮眼財報，單季合併營收1,832.56億元，稅後純益251.36億元，每股稅後盈餘（EPS）9.68元；上半年合併營收3,426.08億元，稅後純益456.91億元，EPS達17.59元，年增88%。然而，本土法人卻在最新報告中，小幅下修台達電2027年的營收和EPS預估。

法人下修台達電2027年營收與EPS

儘管台達電在第2季表現出色，本土法人仍釋出報告，小幅下修2027年營收預估至1.05兆元（原估1.09兆元），EPS下修至62.68元（原估64.63元）。法人指出，主要原因是800V訂單能見度不高，導致未來營收增長的不確定性增加。

此外，法人給予台達電38倍本益比，目標價2400元，維持「買進」評等。這表明即便下修預估，法人依然看好台達電的長期發展潛力。

HVDC與液冷技術成為成長引擎

在高壓直流（HVDC）領域，台達電的400V和800V電源櫃預計於第3季量產，初期出貨雖有限，但400V電源櫃已獲得CSP客戶直接下單，公司掌握度高，是確定的成長引擎。液冷L2A Sidecar的生命週期預期延續更久，規格從140KW升級至260KW，產品平均售價（ASP）同步提高，預估2026年液冷占比將高達12%。

法人認為，隨著漲價逐步談成，台達電的營益率（OPM）有望在下半年優於上半年。資料中心向HVDC趨勢不變，台達電依然是技術領導者。

展望與影響

從產業面來看，台達電在HVDC和液冷技術上的領先地位，使其在全球市場競爭中佔有優勢。法人下修2027年營收與EPS預估，主要是基於短期訂單能見度的考慮，而不是長期技術能力的質疑。隨著全球對綠色能源和高效數據中心的需求持續增長，台達電的技術優勢將成為其長期發展的重要支撐。

台達電在HVDC和液冷技術上的投入，不僅提升了公司的技術壁壘，也為其未來的市場擴張奠定了堅實基礎。長期投資者應關注這些技術趨勢，而非短期波動。

展望未來，台達電需要進一步提升800V電源櫃的訂單能見度，並繼續推動液冷技術的應用。對投資者而言，這是一場耐力賽，需要耐心等待公司技術優勢的逐步顯現。

本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由Yahoo奇摩新聞發布。

常見問題 FAQ

台達電2023年第2季的財報表現如何？

台達電2023年第2季合併營收1,832.56億元，稅後純益251.36億元，每股稅後盈餘（EPS）9.68元。

為什麼法人下修台達電2027年的營收和EPS預估？

法人下修台達電2027年的營收和EPS預估，主要是因為800V訂單能見度不高，導致未來營收增長的不確定性增加。

台達電在哪些技術領域有成長引擎？

台達電在高壓直流（HVDC）和液冷技術上有成長引擎，特別是400V和800V電源櫃以及液冷L2A Sidecar。

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