第二季的熱鬧，到了第三季反而讓人格外冷靜。新纖總經理歐金達在法說會上的發言，與其說是保守，不如說是一種精算師式的誠實——當客戶因為中東情勢緊張而提前囤貨，把第二季的成績墊出一個意料之外的高度，下半年的比較基期瞬間變得尷尬。這家老牌化纖廠正在AI材料領域默默布局，但營收占比還不到一成，為什麼經營層卻用「穩定獲利引擎」來定位這塊業務？

客戶從恐慌備貨到理性觀望，新纖怎麼看下半年？

先說結論：新纖對下半年營運的判斷是「比第一季好、贏過去年同期，但未必能超越第二季」。這個看似繞口令的評估，其實反映了當前供應鏈的真實情緒。

歐金達直接點出了關鍵轉折——第二季因為中東地緣衝突，客戶擔心原料斷供，紛紛拉高庫存水位，造就了一波超常訂單。但進入第三季，斷料疑慮消退，原料行情又還在高檔，客戶的態度從「先搶再說」變成「用多少買多少」。這種切換，不是景氣反轉，而是備貨節奏的正常化。

「若排除第二季特殊的提前備貨效應，可以確定下半年營運優於第一季，整體環境也會比去年好。」——新纖總經理歐金達

說穿了，新纖的保守不是看壞，而是對「超常數字」之後的回歸常態有心理準備。傳統化纖下半年本來就是旺季，加上差異化產品出貨持續放量，這塊基本盤並沒有鬆動。真正的亮點，藏在AI材料那條還在爬坡的曲線上。

從冷卻風扇到GPU機櫃，新纖在AI供應鏈裡扮演什麼角色？

很多人聽到「AI材料」，第一個反應是半導體製程用的化學品或高階載板。新纖走的路徑不太一樣——他們是從既有的一般伺服器材料供應，逐步往更高規格的AI應用延伸。

過去新纖在伺服器領域本來就有布局，包括冷卻風扇、連結器的材料都有供貨。現在AI伺服器對材料的要求更苛刻：更輕、更耐熱、低介電常數、低訊號衰減。這些特性聽起來很技術，白話文就是：AI晶片越跑越快、越跑越熱，承載這些元件的材料不能拖後腿。

歐金達透露，包括AI機櫃、GPU、CPU相關應用的材料，新纖都已經有產品在交貨，而且有很多客戶在談新開發案。不過他也老實說，目前純AI應用的營收占比還不到一成——這數字說明了轉型還在早期階段，但同時也意味著成長空間不小。

新碩的雙氧水產線，才是短期最實在的成長動能？

如果說AI材料是「未來式」，那轉投資新碩的電子級雙氧水就是「現在進行式」。

這條產線已經開始交貨，第一條產線滿載年產能約五萬噸，稼動率還在持續提升。第二條產線預計今年底完工，但後續還要經過漫長的客戶認證——這是半導體材料產業的常態，急不得。不過值得注意的是，如果把AI材料加上新碩的業務合併計算，年底營收占比有機會突破一成，中長期目標則是往兩成、三成邁進。

「隨新碩產能及稼動率逐步拉升，年底營收占比有機會突破10％，公司期待未來相關營收占比有機會朝20％、30％發展。」——歐金達

這兩個數字（10％→20％→30％）不是隨口喊的，而是反映了一個戰略判斷：新纖正在把自己從「化纖公司」重新定位成「電子材料供應商」。傳統化纖還是重要的現金流來源，但未來的估值想像空間，得靠這些新事業來撐。

編輯觀點

從產業面來看，新纖的AI材料布局其實走了一條務實的路——不是從零開始燒錢研發，而是把既有伺服器材料的技術能量，往更高階的AI需求推。這種「升級」策略比「跨界」來得穩，但挑戰也明確：AI供應鏈的認證週期長，營收貢獻無法一夕爆發。對投資人來說，新碩雙氧水的產能爬坡進度，會比AI材料的願景更值得盯著看，因為那是未來一兩年內可以具體兌現的獲利來源。至於AI材料，把它當成一個三年以上的長期布局會比較健康。

無人機園區、可回收彈性纖維：新纖的第三條成長曲線？

除了AI和半導體材料，新纖還同時在鋪兩條新的路。

一個是新光幼獅園區計畫，第一期工程預計明年五、六月完工，規劃了青創園區、智慧製造工廠，以及國內少見的室內無人機測試場。新纖自己不造無人機，而是透過3D列印團隊開發無人機相關線材，同時出租場域給業者做研發、生產、試飛甚至考照。目前已經有業者在談低空醫療載具的應用，未來也不排除投資有潛力的新創公司——這是一個「場域＋材料＋投資」的平台思維，有點意思。

另一個是單一材質可回收彈性纖維，已經開始放量出貨，還在持續送樣給其他品牌客戶。這呼應了品牌端「去中國化」和ESG的雙重需求，算是傳統化纖事業裡的高附加價值產品線。

對一般人來說，新纖的故事透露了什麼訊號？

如果你不是法人投資人，新纖的法說會內容可能離生活有點遠。但裡面藏了一個值得所有產業觀察者思考的問題：當一家做了幾十年化纖的公司，開始把「AI材料」和「半導體級雙氧水」當作未來成長引擎，這代表什麼？

首先，這印證了AI需求的滲透力已經不限於晶片和伺服器組裝廠，連上游的材料端都在發生規格升級。其次，新纖的案例說明了傳統製造業轉型不需要「砍掉重練」——找到既有技術與新應用的交會點，用升級取代革命，是更穩健的路徑。最後，別被「AI營收占比還不到一成」這個數字誤導，轉型期的意義在於趨勢是否確立，而不是當下的占比有多大。

下一步，盯著這三個指標

如果你對新纖的後續發展有興趣，與其猜測單月營收增減，不如把注意力放在三件事上：新碩第二條產線的客戶認證進度、AI材料相關營收何時能從「不到一成」跨過10％的門檻、以及新光幼獅園區的進駐廠商名單。這三個節點，會比任何單季獲利數字更能說明這家公司轉型的真實進度。

本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由自由時報發布。

常見問題 FAQ

新纖的AI材料主要應用在哪些產品上？

新纖的AI材料主要應用在AI機櫃、GPU、CPU相關的零組件，包括冷卻風扇、連結器等，同時也針對耐熱、低訊號衰減等更高規格需求開發新材料。

新纖對下半年營運的看法為何？

新纖預期下半年營運將優於第一季及去年同期，但因第二季有客戶提前備貨的特殊因素導致基期較高，對下半年能否超越上半年持保守態度。

新碩的電子級雙氧水產能狀況如何？

新碩第一條產線滿載年產能約五萬噸，目前稼動率持續提升中；第二條產線預計今年底完工，後續還需經過客戶認證。

新纖在無人機領域的布局是什麼？

新纖透過新光幼獅園區提供室內無人機測試場域，並以3D列印團隊開發無人機相關線材，本身不投入整機製造，但未來不排除投資相關新創公司。

新纖的AI材料營收占比現在多少？

目前純AI應用的營收占比仍不到一成，若將AI材料與新碩業務合併計算，年底有機會突破10％，中長期目標朝20％、30％發展。

※ 此篇文章由 AI 改寫或生成，內容僅供參考，可能存在錯誤或不準確之處。