事件總覽：戴爾（Dell）從昔日 PC 大廠華麗轉身，短短兩年內將 AI 基礎設施業務從零推向 250 億美元規模，並預估其 AI 最佳化伺服器營收將在 2027 會計年度達到驚人的 500 億美元，展現翻倍成長的強勁動能，這背後是戴爾透過「AI Factory」戰略與內部 AI 應用，重新定義營運模式的決心與實力。

📅 過去兩年：AI 基礎設施業務從零起步，迅速達到 250 億美元規模

曾經被視為在後 PC 時代面臨轉型壓力的戴爾，在過去短短兩年內，成功地從零開始建立起規模達 250 億美元的 AI 基礎設施業務。這不僅將公司全年營收推升至 1,135 億美元的歷史新高，更徹底顛覆了市場對這家老牌科技巨頭的既定印象。戴爾財務長 David Kennedy 不諱言，公司在 AI 最佳化伺服器業務上的動能，在過去 12 個月裡可謂是前所未有的強勁。

📅 最新財報動態：AI 伺服器訂單與營收飆升

根據最新數據顯示，戴爾的 AI 伺服器業務表現令人驚豔。單是最近一個第四季，AI 伺服器訂單便高達 340 億美元，全年累計訂單更達到 640 億美元，而期末待出貨訂單（backlog）也累積至 430 億美元，這無疑是市場對其 AI 解決方案的高度肯定。更有趣的是，第四季的 AI 伺服器營收年增率高達 342%，一舉達到 90 億美元，David Kennedy 更直言，接下來五季的業務管線（pipeline）從未如此高，暗示著未來成長動能依然充沛。

📅 展望 2027 會計年度：營收預期翻倍成長與市場推力

對於 2027 會計年度，戴爾抱持著極為樂觀的展望，預估其 AI 最佳化伺服器營收將達到 500 億美元，這比前一年成長了 103%。David Kennedy 將這股強勁的需求歸因於新興雲端服務商（neo-cloud）的崛起、各國主權 AI 的部署，以及企業客戶加速導入 AI 的廣泛需求。他觀察到，企業界普遍存在一種「若不跟上就會落後」的焦慮感，這股焦慮正成為推動 AI 導入更強大的動力。美國銀行分析師近期已上修戴爾 AI 伺服器的預估，將當季預測提高到約 150 億美元，並把全年預測上調至約 600 億美元；晨星也因此提高了其合理價值估計，認為持續的 AI 需求將是戴爾長期上行的關鍵。

不過，儘管市場需求熱絡，David Kennedy 坦言，生態系統中零組件不足的確難以完全滿足 AI 基礎設施需求，但他認為戴爾與供應商長期建立的深厚關係，讓公司在搶貨上具備了獨特的優勢。相較於部分同業，戴爾還能提供完整的 2027 年財測，Kennedy 表示，這反映了公司已取得足以支撐財測指引的供應承諾，顯示其在供應鏈管理上的領先地位。

📅 「AI Factory」戰略核心：端到端基礎設施佈局

戴爾策略的核心，是其所謂的「AI factory」端到端基礎設施架構。這套系統涵蓋了與 Nvidia 緊密合作的 GPU 伺服器、龐大的儲存系統以及高速網路設備，旨在為客戶提供一站式的 AI 解決方案。David Kennedy 強調，資料的管理、儲存、使用與部署是 AI 時代的關鍵，而戴爾能夠以 99.9% 以上的系統可用率建置、部署與維護客戶系統，成為其差異化競爭優勢。截至目前，戴爾已為客戶部署超過 4,000 個企業 AI factory，光是第四季就新增逾 750 個，其部署速度與規模都令人印象深刻。

📅 內部營運革新：AI 代理人走進財務與供應鏈

戴爾不僅對外提供 AI 解決方案，更將 AI 帶進了自身的內部營運。David Kennedy 分享，他已開始讓 AI 代理人處理財務部門的對帳與會計分錄，大幅提升效率。供應鏈與服務團隊也已導入數位分身技術，而內部銷售的聊天式 CRM 模型則能替業務團隊每週省下數小時的寶貴時間。有趣的是，Kennedy 甚至在財務團隊內培養資料科學家，並依公司治理框架打造專屬代理人，讓 AI 幫忙管理行事曆、處理電子郵件，甚至細看各國與各產品線的預測資料，展現了 AI 在企業營運中的無限可能。

📅 2026 會計年度：人力結構調整與資遣費認列

然而，這波 AI 轉型的浪潮也伴隨著組織的調整。戴爾財報顯示，2026 會計年度總員工數約減少了 10%，大約 1.1 萬人，這已是連續第三年出現類似幅度的下滑。公司當年度認列了 5.69 億美元的資遣費，並表示裁減主要來自於組織重整、限制外部招募，以及與業務現代化相關的成本調整。David Kennedy 強調，AI 並非旨在取代人類的責任，而是為了讓工作更快、更有效率。他認為，對稽核與監管的責任依然存在，只是團隊能更快做出判斷，而前提是資料必須乾淨、提示（Prompt）要夠精準，因為 AI 代理人可以 24 小時不間斷地運作。

至今影響與未來展望

從昔日的 PC 巨擘到今日的 AI 基礎設施領頭羊，戴爾的轉型之路不僅證明了其在技術迭代中的適應能力，更為傳統科技企業樹立了典範。透過「AI Factory」戰略的深耕與內部 AI 應用的全面導入，戴爾不僅在市場上搶佔了先機，也藉由提升營運效率來應對激烈的競爭。隨著 AI 技術的持續演進，戴爾能否繼續引領這波浪潮，並達成其 2027 會計年度 500 億美元的 AI 伺服器營收目標，將是業界關注的焦點。這場由 AI 驅動的企業變革，無疑將持續改寫科技產業的版圖。